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上半年A股行业绩效排名:汽车业居首

作者: 来源: 时间:2018-12-08

在经历了两年的经济低谷之后,复苏成为我国经济进入2010年的主旋律。然而,整体经济的回暖,并不意味着所有的行业都能受益其中,行业景气的回升有快有慢,甚至部分行业会出现逆势下行。

为此,《投资者报》数据研究部对A股81个细分行业的绩效表现进行了分析统计,结果表明,汽车整车行业的权益回报率为各细分行业最高,显示器件表现最差。

整体利润率回升

据中报数据,A股截至9月8日的全部1925家上市公司,总共实现销售收入7.92万亿元,实现净利润8303.3亿元,销售净利润率达到10.5%,较2009年中期微幅提高了0.2个百分点,比2009全年提高了0.7个百分点,显示出整体盈利能力的回升势头。

不过,A股公司整体的销售毛利率出现下滑,上半年为32.4%,较2009年全年低了1个百分点,较上年同期则下降了3.6个百分点,不过仍要高于2008年的毛利率水平。

这表明,2010年以来,大宗商品价格的大幅上涨增加了上市公司的成本压力,而同时,公司还无法将这种成本上升完全转移为产品价格的提升,这便导致了毛利率下滑。但是,上市公司通过压缩期间费用等方式保证了净利率的稳中有升。

我们的统计表明,A股公司2010年上半年管理费用占销售额的比重,即管理费用率为7.24%,较2009年大幅下降了1.4个百分点,也要低于2008年的8.02%。营业费用率也是如此,今年上半年由2009年全年的3.85%下降到3.51%,财务费用率则由1.2%降至1.09%。

另一个积极的信号是,A股公司整体的年化投资回报率在2010年上半年也明显回升,达到15.7%,较2009年全年大幅提高了3个百分点,较2008年更是提高了3.8个百分点。

我们注意到,在81个细分行业中,有47个行业的销售净利率较2009年全年有所提升,占比过半,达到58%。至于投资回报率,有54个行业高于2009年全年水平,占比达到67%,其余27个行业则出现下滑。

汽车业回报率居首

今年上半年,汽车整车行业的年化投资回报率高达28.5%,在各细分行业中排名首位,2009年该行业投资回报率只有13.7%,仅排名第16位。

汽车行业在2010年上半年延续了去年产销两旺的势头,购置税优惠幅度的缩减并没有抵挡对乘用车的消费热情,同时,商用车需求也节节攀升,尤其是大客车等细分领域的需求量急速增长。

市场景气的回升大幅提高了汽车整车公司的绩效水平。上半年,行业内21家整车公司总共实现销售额2962.2亿元,同比大增86%;实现净利润187.7亿元,是2009年同期的4倍,甚至比2009年全年还要高出29%。

行业的平均销售毛利率也达到17.4%,较2009年全年大幅提高了3.3个百分点,净利率达到6.3%,较2009年全年也提升了2.2个百分点。

投资回报率较高的行业还包括航空运输、汽车零部件、饮料制造、白色家电、银行等几个行业,它们的年化投资回报率均高于20%。这些行业的利润率也在上半年出现较明显的提升。

而上半年绩效最差的行业是显示器件行业,该行业聚集了一批盈利糟糕的公司,比如京东方、ST安彩、ST三星等,行业整体亏损了1.3亿元,不过这已经比2009年有大幅好转,在2009年上半年,该行业亏损额达到25亿元。

由于亏损,显示器件行业的整体净利润为-1.3%,整体权益回报率为-0.6%,但是较2009年全年分别提高了21.9个百分点和10.3个百分点,行业绩效明显回升。

 

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